스테이킹 및 보상

8.1 Profit-Share Cap APR 모델

AAG 스테이킹 보상은 일반적인 인플레이션 기반 보상 모델과 달리 Profit-Share Cap APR 모델을 채택한다. 보상률은 회사의 실제 수익에 연동되며, 카드 등급별 상한(Cap)을 두어 약속된 최대 보상률을 명확히 한다.

R_final = min(Cap_APR × M_lock, R_revenue)

여기서:
  Cap_APR   = 카드 등급별 최대 APR
              ├─ 블랙:        12%
              ├─ 플래티넘:    10%
              └─ 일반(Std.):   6%

  M_lock    = 락업 기간 배수
              ├─ 6개월:  ×1.0
              ├─ 12개월: ×1.5
              └─ 24개월: ×2.0

  R_revenue = 회사 수익 기반 분기별 산정 지급 가능 APR

이 모델의 핵심은 보상이 실제 수익으로 충당된다는 점이다. 사용자 수가 증가하여 회사 수익이 늘어나면 R_revenue가 상승하고 스테이킹 매력이 증가한다. 이는 더 많은 사용자 유입과 스테이킹 참여로 이어지는 선순환을 만든다.

카드 사용자 ↑ → 수수료 수익 ↑ → R_revenue ↑ → 스테이킹 매력 ↑
   ↑                                               │
   │                                               ↓
   └────────── 가격 ↑ ←── 유통량 ↓ ←── 스테이킹 참여 ↑

8.2 락업 기간 배수 (6/12/24개월 × 1.0/1.5/2.0)

사용자는 스테이킹 시 락업 기간을 선택할 수 있으며, 기간이 길수록 보상률 배수가 높아진다. 단, 산정된 보상률은 카드 등급별 Cap APR에 의해 상한이 적용된다.

각 셀의 값은 "기본 APR × 락업 배수"의 산정 결과이며, 카드 등급별 Cap APR이 절대 상한으로 작용한다. 본 백서가 약속하는 최대 스테이킹 보상률은 어떠한 경우에도 블랙 12%, 플래티넘 10%, 일반 6%를 초과하지 않으며, R_revenue(회사 수익 기반 지급 가능 APR)에 의해 추가 하향될 수 있다. (기본 APR 6%는 본 백서 작성 시점의 가안이며, 거버넌스 절차에 따라 조정될 수 있다.)

8.3 21일 언본딩

스테이킹 해제를 요청하면 즉시 출금되지 않고 21일 언본딩 기간이 적용된다. 언본딩 기간 중에는 스테이킹 보상이 지급되지 않으며, 21일 경과 후 사용자가 직접 출금 청구를 해야 토큰이 지갑으로 반환된다.

21일 언본딩의 목적은 (i) 급격한 매도 방지로 가격 안정성 확보, (ii) 진정한 장기 보유자에게 인센티브 집중, (iii) 시장 충격 완화를 통한 생태계 보호다.

벤치마크 비교 시 Crypto.com의 약 30일 언본딩보다 짧고, Cosmos PoS의 21일과 동일하여 사용자 편의와 시장 안정성의 균형점을 추구했다.

8.4 캐시백 / 리페럴 보상

캐시백. 카드 결제 시 결제액의 2.2%가 Credit AAG로 적립된다. 모든 카드 등급에 동일하게 적용되며, 적립 즉시 사용 가능하다. 적립 재원은 카드 인터체인지 수수료 수익이다.

리페럴 보상. 사용자가 다른 사용자에게 Ayla를 추천하여 가입 및 카드 발급으로 이어지면, 추천인에게 일정 비율의 보상이 지급된다. 리페럴 보상의 지급 비율과 조건은 캠페인별로 운영되며, 운영 정책 변경 시 사전 공지된다.

캐시백과 리페럴 보상 모두 Credit AAG 형태로 지급되어 외부 출금은 불가능하지만, 카드 결제에 즉시 사용할 수 있다. 이 구조는 사용자가 Ayla 생태계 내에서 보상을 재활용하도록 유도하여 생태계 활성도를 높이는 효과가 있다.

8.5 실효 수수료 인하 효과 (Effective Fee Reduction)

8.5.1 시장 진입 장벽으로서의 카드 수수료

암호화폐 결제 카드의 본래 가치 제안 중 하나는 전통 신용카드 대비 낮은 결제 비용이다. 그러나 실제로는 카드 인프라 사용 시 발생하는 수수료(충전·해외결제·ATM 출금·POS 결제 등)가 누적되어, 사용자가 체감하는 비용이 일반 신용카드와 비슷하거나 오히려 높은 경우가 적지 않다. 이는 암호화폐 결제 카드 시장의 사용자 확대를 가로막는 실질적 허들로 작용해 왔다.

본 백서는 이 허들에 대한 구조적 해법으로, Credit AAG 캐시백을 단순한 사용자 보상이 아니라 실효 수수료를 직접 인하하는 메커니즘으로 설계한다.

8.5.2 캐시백을 통한 실효 수수료 인하 구조

Ayla Crypto Card 사용 시 발생하는 카드 인프라 수수료(충전·해외결제·ATM·POS 결제 등 결제 행위별 수수료, 일반적으로 결제액 대비 1~2% 수준)는 2.2%의 Credit AAG 캐시백으로 상쇄된다. 캐시백이 결제 직후 즉시 Credit AAG로 적립되어 다음 결제에 그대로 사용 가능하기 때문에, 사용자 관점에서는 다음과 같은 실효 수수료(Effective Fee) 구조가 형성된다.

실효 수수료 = 카드 인프라 수수료 − Credit AAG 캐시백 (2.2%)

위 표의 카드 인프라 수수료는 Visa 선불카드 인프라 시장에서 일반적으로 통용되는 수준의 예시이며, Ayla Crypto Card에 적용되는 실제 수수료는 카드 인프라 파트너의 운영 정책 및 Ayla의 협의 결과에 따라 결정된다. Credit AAG 캐시백 비율(2.2%)은 본 백서 발행 시점의 정책이며, 거버넌스 절차에 따라 조정될 수 있다.

캐시백 2.2% 재원 구성 (정량 분석)

캐시백 재원은 단일 수익원이 아닌 다중 수익원의 합산으로 구성된다. 결제액 100단위당 회사가 확보하는 수익 항목들의 합이 캐시백 비용을 충당한다.

핵심 운영 원칙: 모든 결제 유형에서 항상 양(+)의 마진이 확보되는 것은 아니며, 수익원 구성의 합산이 평균적으로 캐시백을 충당하는 구조다. 특정 결제 유형(예: EU 인터체인지 캡 0.2% 결제)에서는 단기적으로 회사가 캐시백 비용 일부를 부담할 수 있으며, 다른 결제 유형(고환전 결제, 충전 수수료 발생 결제)의 마진으로 보전한다.

규제 컴플라이언스 검토: 캐시백 2.2% 정책이 Visa Operating Regulations의 "Above-Par Cashback" 관련 조항과 양립 가능한지에 대해 카드 인프라 파트너 및 법무 자문을 통해 사전 검토한다. 일부 관할에서는 캐시백 비율 또는 재원 구성에 제한이 가해질 수 있으며, 이 경우 해당 관할에 한정하여 정책이 조정될 수 있다.

위 표의 비중은 일반적 예시이며, 실제 적용 비중은 시점·관할·파트너 협의 조건에 따라 달라진다. 본 표는 캐시백 정책의 지속 가능성을 설명하기 위한 것이며, 특정 수익 보장이나 비율을 약속하지 않는다.

8.5.3 일반 신용카드와의 비교 우위

일반 신용카드의 해외 결제 환전 수수료는 통상 결제액의 약 2~3% 수준이며, 별도 캐시백 혜택이 없거나 제한적인 구조가 일반적이다. Ayla Crypto Card는 카드 인프라 수수료가 발생하더라도 Credit AAG 캐시백이 이를 상쇄·역전하므로, 사용자 체감 비용 측면에서 일반 신용카드 대비 구조적 우위를 확보한다.

이 우위는 단발성 프로모션이 아니라 토큰 이코노미 설계에 내재된 항구적 메커니즘이며, 카드 사용량이 증가할수록 인터체인지 수익이 늘어나 캐시백 재원이 안정적으로 확보되는 자기 충족적 구조를 갖는다(8.1 Profit-Share Cap APR 모델 참조).

8.5.4 의의

이 구조는 두 가지 시장 효과를 만들어낸다.

(1) 사용자 확대 허들 해소. "수수료 부담 때문에 크립토 카드를 쓰지 않는다"는 시장의 가장 흔한 망설임에 직접 응답한다. 사용자는 결제할 때마다 캐시백을 받음으로써 실효 수수료가 0 이하로 낮아지는 경험을 일상적으로 한다.

(2) 생태계 락인. 캐시백이 외부 출금 불가능한 Credit AAG로 지급되므로, 사용자는 받은 보상을 Ayla 생태계 내(다음 결제)에서만 사용할 수 있다. 결제 → 캐시백 → 재결제 → 추가 캐시백의 선순환이 형성되며, 이는 다시 인터체인지 수익 → 스테이킹 보상 재원 → 가격 지지로 이어진다(5장 APPM 참조).

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